A definição de bitcoin fundo pelham azul para manequins

Como um investidor de varejo individual, sua vantagem reside na sua desenvoltura. Você pode realmente sair do mercado e permanecer em dinheiro. Você é um investidor de dividendos? Você ainda pode sair e esperar para comprar suas ações favoritas com um desconto (nota do editor: para nós, calcular a média é simplesmente jogar um bom dinheiro depois de ruim, e é totalmente desconhecido se seus dividendos futuros podem realmente compensar esse comportamento imprudente).

Nossa mentalidade é a de alguém se preparando para um cenário de colisão no mercado; a volatilidade que temos visto nos mercados até agora tende a ser um precursor para coisas muito mais sombrias que estão por vir. Durante uma queda, suas ações preferenciais com dividendos não salvarão seu portfólio; seu valor a longo prazo pode ser assegurado, mas você pode estar debaixo d’água por mais tempo do que pode prender a respiração.


Valorizamos a clareza de pensamento acima de outras coisas. Concentrando-nos em uma coisa, somos capazes de aprimorar constantemente nossa vantagem competitiva, ou aquela “vantagem” importantíssima. Nossa mente não é confusa por três abordagens diferentes ao mesmo tempo. Se você tem três coisas que você acha que é bom, mas não consegue descobrir em qual delas você é melhor, então você pode estar com um pouco de dificuldade por lá.

Uma analogia simples: os estrategistas militares já desacreditaram o bombardeio de tapetes (preço indiscriminado do bitcoin no comércio de 2013) como um método eficaz de derrotar o inimigo. Eles causam muitos danos colaterais (seus pequenos prejuízos somando, mais suas taxas de corretagem) e não contribuem significativamente para o resultado final de vencer a guerra (gerando lucros substanciais e sustentáveis ​​no longo prazo).

Em vez disso, favorecemos os ataques de drone de precisão (Negociação somente quando a situação permitir). As forças armadas agora atacam apenas alvos estratégicos específicos para corroer as capacidades do inimigo (o comércio é uma mineração bitcoin que vale mais, não com mais frequência). E isso é feito muito raramente, e é apoiado por um planejamento e análise completos (duh). A intenção é minimizar os danos colaterais (diminuir as perdas totais) enquanto otimiza o resultado final pretendido.

Um exemplo simples é o que tende a acontecer quando você não se atém aos seus limites de perda. Talvez você planejasse sair desse estoque a 35 sen. Apenas atingiu 34,5? Hmm .. talvez você deva esperar um pouco por um rebote. Quando você terminar de pensar que a ação provavelmente teria entrado em colapso para 30 sen, recompensando você com uma perda adicional de 5 sen por ação. Nós passamos por esse cenário inúmeras vezes – ainda estamos aprendendo.

Entenda o que são os parâmetros. Para limites de perda, nunca devemos deixá-los ser violados. Para metas de lucro, é difícil sair e renunciar a seus ganhos extras, mas confie em nós, é a coisa certa a fazer. Se você não quer jogar com as perdas, não jogue com os lucros. Valorize-os pelo que são; lucros derivados de um comércio bem executado, não da rolagem dos dados.

Como o Nikkei do Japão, a maior parte do tempo é inspirada nos movimentos dos mercados dos EUA (S&P 500 e o Dow Jones). Existem razões tangíveis para isso – muitas empresas listadas na HK têm interesses comerciais diretos relacionados aos EUA, como os fornecedores de peças da Apple. É também uma proxy da guerra comercial em curso, uma vez que as maiores empresas cotadas em Hong Kong tendem a ter grandes negócios na China continental; Tencent e os desenvolvedores de propriedades biog, por exemplo.

Em dezembro de 2018, a garantia de que normalmente negociamos, HSI-H4O, tende a ser negociada de forma intensa e ativa. É incrivelmente sensível aos movimentos do subjacente – o real Hang Seng Index – enquanto a liquidez é virtualmente garantida. É um bom produto; nós tiramos nosso chapéu para a Macquarie Capital Securities por produzir uma garantia confiável e negociável.

Uma última e última coisa: trocar ordens de compra e venda da HSI é muito arriscado. Você precisa ter certeza de que sabe o que está fazendo, caso contrário seu P&L pode como abrir uma carteira de bitcoins por pura sorte. A abordagem que estamos descrevendo aqui é apenas uma maneira de negociá-los com segurança e lucratividade. O seu apetite pelo risco pode ser diferente do nosso, mas esperamos que este comércio possa gerar algumas idéias para você e levá-lo em sua própria pesquisa.

A chave para a negociação é encontrar as janelas certas de oportunidade para negociar. Se não houver um, simplesmente não entre. Parece simples o suficiente, mas é mais fácil falar do que fazer – falando por experiência, sabemos que as pessoas têm uma tendência de ver sinais que simplesmente não estão lá. Algumas pessoas trocam por comércio, ou pior, pela ‘diversão’.

Mas se a ação subir imediatamente em 19 de dezembro, é altamente sugestivo de interesse de compra real. Em termos numéricos, poderíamos capturar uma oportunidade de lucro em qualquer ponto entre 65,5 sen e 72 sen (alta intraday de ontem). E se o interesse de compra for mantido além dos 70 anos, há uma chance de o estoque romper a marca de 72 sen; isso seria um bônus para nós.

Às 10h30, a ação atingiu uma alta de 74 sen. Qualquer lugar acima de 72 sen é um bônus para nós, é claro. Nós saímos a 73.5 sen, um ponto que nós pensamos que era o destaque do frenesi de compra. Para nós, era mais provável que a ação não continuasse sua recuperação. Nós também estávamos perto dos nossos 10% de lucros obrigatórios por alvo comercial, então sair era a opção mais sensata.

Os que destacamos acima são apenas o primeiro estágio – eles são os campeões de mercado anteriores cujos preços de ações (justificados ou não) costumavam ultrapassar o mercado mais amplo. Muitos deles são empresas em crescimento com apetite por expansão (disputando contratos, M&UMA). Mas seus infortúnios são um sinal de coisas piores à frente para todo o mercado e para a economia.

Este mercado de urso é diferente das recessões globais mais recentes. Não é desencadeada pelo colapso de algum banco de investimento distante. Não há ativos tóxicos, empréstimos ou empréstimos securitizados que ameacem a ordem bancária global (nós preenchemos essa lacuna). As guerras comerciais são barulhentas e contribuem para uma boa leitura dos jornais, mas mesmo elas não são suficientes para provocar essa desaceleração econômica que se aproxima.

Você está esperando para ver um saldo fiscal, eventualmente? A grande chance disso – a injeção de bomba criou a diferença entre as receitas e despesas do governo nos melhores anos. Nos piores anos (como agora)? O déficit é impulsionado simplesmente por sempre aumentando as despesas para o serviço de dívidas e como obter gratuitamente bitcoins no Android (Nota do Editor: como alternativa, também podemos usar ‘ad infinitum’).

Quando o mercado não suporta mais ações de campeões passados, seus principais acionistas sofrerão. Eles estão presos em uma armadilha de liquidez sem ter como descartar suas participações. É provável que o EPF, o KWAP, ou o que você tem, faça uma Khazanah ou simplesmente mantenha seus investimentos. Além da verdadeira capacidade de investimento, sua força também está em duas coisas: seu poder infinito em ações e a fé que os malaios lhes concederam como custodiante de nosso dinheiro.

Nosso ponto principal é o seguinte: não espere rendimentos de dividendos semelhantes do EPF e suas coortes. Se usar a rede de bitcoin como 7%, prepare-se para 3,5% ou menos em um cenário real de mercado de baixa. (Nota do editor: pelo menos sua exposição ao mercado seria protegida por suas posições de títulos, embora como o maior detentor de títulos do governo da Malásia, um ambiente de rendimento crescente não ajudará no desempenho geral do investimento). Se o KLCI da FBM cair 30-40% neste mercado de baixa, qualquer dividendo refletirá totalmente o desempenho do mercado. Se isso será aceitável politicamente, não temos certeza.

Podemos estar completamente errados, mas agora estamos seguindo o dinheiro inteligente; Há poucas razões para suspeitar que os atuais problemas do mercado acabaram. Quando os lucros corporativos justificam preços de ações mais baixos, não há prêmios a serem concedidos; as expectativas seriam invertidas (menor renda devido a fatores externos), possivelmente levando os estoques a uma queda menor. Claro, podemos estar completamente errados, mas pergunte-se: você consideraria comprar ações da TM agora? Como sobre ECOWORLD? Que tal o GENTING?

A verdade é que esta geração atual nunca viveu verdadeiramente uma recessão global. Não podemos jogar fora do livro de regras que nos foi prescrito nos últimos 10 a 15 anos; compre os mergulhos, fique no curso. Achamos que isso é um cartão de crédito equivocado, sem verificação de fé – durante um cenário de crise, haverá uma desconexão tão grave entre o valor real e os preços das ações existentes que a maioria das pessoas acabará cortando suas perdas e desistiria (Nota do editor: coisa boa você não está gerenciando bilhões, senão você acabará jogando um bom dinheiro depois de um problema de direitos;)).

Já dissemos várias vezes que a previsão a longo prazo das ações não é melhor do que adivinhação. Mesmo os analistas e analistas mais inteligentes recorrem ao que é essencialmente um palpite calculado apoiado por dados históricos. Não dados do período de crise ou dados de desaceleração econômica – talvez estes simplesmente não existam – mas simplesmente o desempenho passado dos estoques nos últimos 10 anos, um período com o maior mercado em alta que o mundo já viu. Mas é claro, eles dirão que os retornos anteriores não se correlacionam com o desempenho futuro. Então, há um ponto?