A manga da meia adora as companhias aéreas americanas, o que provavelmente significa que você também deve comprar as notícias da Bitcoin imediatamente com o cartão de crédito

Caro Sr. Berko, tenho um amplo portfólio de temas conservadores que dão bons dividendos. Agora quero ser mais agressivo e ter alguns problemas que possam melhorar o crescimento do meu portfólio melhor do que os dividendos que possuo. Eu só quero um pouco mais na minha carteira.

Caro CC: Em uma carta de 2007 aos acionistas, Warren Buffett disse aos investidores: "O pior tipo de atividade é aquele que cresce rapidamente, exige muito capital para gerar crescimento e, então, ganha pouco ou nenhum dinheiro. Pense em companhias aéreas Aqui tem sido uma vantagem competitiva sustentável desde os dias dos irmãos Wright difíceis de encontrar. De fato, se um capitalista inteligente estivesse em Kitty Hawk, ele teria feito um grande favor a seus seguidores atirando em Orville." Alguns anos antes, a Berkshire Hathaway de Buffett havia perdido US $ 40 milhões com investimentos em companhias aéreas.


As companhias aéreas não são investimentos atrativos de longo prazo, porque os lucros das flutuações da indústria da aviação em nosso ciclo de negócios refletem muito mais do que os lucros de outras indústrias. Mas no curto prazo, a perspectiva parece positiva. A indústria espera uma forte demanda por transporte de passageiros à medida que o crescimento econômico e a confiança do consumidor melhorem. E as companhias de navegação esperam novas receitas com uma melhora geral na economia. Ao mesmo tempo, os recentes cortes de impostos são positivos, especialmente para as companhias aéreas que geram a maior parte de suas atividades nos EUA. Afinal, a maioria das operadoras tem posições em dinheiro saldos, graças a oito anos de baixas taxas de juros.

Mas tenha em mente que East, Braniff, Pan Am, Republic, TWA e National já foram nomes de ouro de 24 quilates e se alimentaram de forma saudável. saldos. Hoje, esses portadores são lembranças românticas de dias passados. Esteja ciente de que a Delta, Northwest, United e outros também entraram com pedido de falência. Eles conseguiram se reestruturar, mas seus acionistas e detentores de bônus perderam bilhões.

American Airlines (AAL – $ 50,41) – Os conflitos, redução de custos, perdas elevadas e queda da renda depois de anos de trabalho e de gestão – perderam falência em novembro de 2011 obrigacionistas uma fortuna. Os bancos de investimento têm a AAL finalmente reestruturado e se fundiu em 2013 com a US Airways. Em dezembro deste ano, a empresa combinada se tornou pública American Airlines Grupo em US $ 25. E em novembro de 2016, Buffett Berkshire Hathaway comprou 50 milhões de ações da AAL.

Pelas razões mencionadas acima, a AAL poderia ser um investimento justo no curto prazo (ou seja, vários anos). A AAL possui uma frota de 1.000 aeronaves e opera 6.700 voos diários para destinos em 54 países. Desde a sua falência, a AAL alcançou uma taxa de execução de 82,4% em comparação com uma média de 84%. Também estou desapontado que a margem de lucro líquido da AAL de 4,8% está abaixo da média da indústria de quase 9%. No lado positivo, cortes de impostos (a taxa de imposto efetiva deverá cair de 38% para 24%) poderiam aumentar os lucros em 65 centavos por ação. Isso pode permitir que a AAL denuncie Beneficie de 2018 $ 4,85 por ação sobre receita de US $ 44,5 bilhões, um aumento de US $ 3,90 e US $ 42,2 bilhões em 2017. No entanto, esta não é uma caixa de chocolates. Se você olhar para esses números de perto, você vai notar que 65 centavos de lucro seria de 70%. Beneficie de 2018 aumentar. No entanto, o programa de construção de capital da AAL foi uma força poderosa para os acionistas. Desde 2014 AAL tem um capital de 11 mil milhões de dólares devolvidos aos acionistas, e o número de ações em circulação da empresa caiu mais de 35%. Mas eu preferiria que a gestão seria usar parte desse dinheiro para aumentar o seu dividendo de 40 cêntimos em Scrooge-estilo e para fornecer um retorno de 0,74 por cento.