Backwardation permanente do ouro, relatório 30 setembro 2018 metais monetários como fazer o dinheiro no bitcoin

Às vezes, basta olhar no lugar certo. E muitas vezes, nesses casos, basta uma conversa para alertar a pessoa para onde procurar. Tivemos uma ligação com uma empresa suíça esta semana para discutir o financiamento do ouro para seus negócios. Eles nos lembraram que há uma taxa de juros negativa em francos suíços. E então eles disseram que uma troca de francos por ouro tem um custo. Ou seja, a taxa de GOFO do CHF é negativa (o MM GOFO ™ de 12 meses baseado no dólar é de + 2,4%).

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De qualquer forma (se não pudéssemos cometer o trocadilho ocasional, este material econômico ficaria chato) MM GOFO é positivo. Se você entrasse em uma troca de ouro na sexta-feira, você daria a um banco US $ 11.900.000,00 e obteria 10.000oz de ouro. No final do ano, você retornaria os mesmos 10.000 onças, mas receberia cerca de US $ 12.185.000.


Os $ 285.000 dólares extras vêm da taxa a termo de ouro positiva.

Não temos ofertas em tempo real e solicitamos preços para o ouro cotado em CHF. No entanto, podemos calcular as transações para vender francos para comprar dólares para comprar ouro. Isto dá uma indicação da base de ouro no CHF. Se qualquer coisa, um comércio direto de francos para o ouro teria uma propagação mais apertada do que nossas transações separadas. Uma propagação mais apertada significaria uma base maior e maior cobasis. Isto é, maior backwardation.

Em 2015, Keith escreveu um artigo argumentando que o franco suíço colapso. Um negativo taxa de juro o longo vínculo é o precursor do colapso cambial. Através da arbitragem, tudo está conectado a todo o resto. Outro sinal (e causa) do colapso da moeda é permanente backwardation ouro. Como vemos aqui, a taxa de juros negativa é a causa desse backwardation. Eles não são fenômenos separados, mas dois aspectos dos mesmos fenômenos subjacentes.

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De qualquer forma, seja qual for a causa, agora há uma relutância dos proprietários de ouro em desistir de seu ouro por francos e comprar futuros para obter o ouro de volta. Provamos essa relutância, mostrando que há uma oportunidade durável para lucrar com o ouro em desarmamento. Ou seja, vender ouro e simultaneamente comprar um futuro. Para um prazo de três meses, pode-se obter um retorno anualizado de 1,4%. E mantenha o ouroA mesma quantidade de ouro. E a transação é livre de risco, pelo menos como convencionalmente entendida.

Isso nos deixa maravilhados com duas coisas. Um deles, durou muito tempo – durando quatro anos. Segundo, os poupadores e empresas na Suíça não mantêm suas economias em dólares, trocando por francos somente quando precisam de liquidez (por exemplo, para pagar impostos). Podemos apenas supor que o risco de preço supera o pequeno (por enquanto) custo de manter francos. E também, as pessoas em todo o mundo, implacavelmente, compram francos na crença de que isso os protegerá de seus próprios desastres em moeda nacional.

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O lance de ouro fornece um sinal mais claro, pois não é distorcido pelo ruído do risco cambial. O detentor de ouro não incorre em exposição ao preço da moeda. No entanto, os titulares de ouro não pegam a isca de cobasis positiva – backwardation – para deixar seu ouro por três meses para obter um lucro livre de risco. Este lucro está sujeito apenas a perdas com o rendimento negativo da moeda e, claro, risco de perdas por inadimplência.

Keith está trabalhando com Nevada para ajudá-los a emitir um bônus de ouro. Ele fez uma petição para mostrar ao governo do estado que há apoio para o seu avanço e exige comprá-lo se o vender. Por favor, clique aqui para a petição em Metais Monetários, especialmente se você considerar a compra de um bônus em ouro. Se você deseja assinar, mas prefere não nos fornecer seu endereço de e-mail, clique aqui para a petição no site Change.org. Fundamentos de oferta e demanda

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