crescimento do PIB nominal vai tocar um alto forbes Índia bitcoin mudança de preço de 5 anos

A conferência Morgan Stanley 19 Anual de imprensa Índia Summit foi organizada pela Chetan Ahya, co-chefe da Global Economics e Diretor Ásia Economist e Ridham Desai, chefe da Índia Equity Research e Estrategista Índia Capital, para discutir indiana Macro Outlook Económico e Equity Market. Ambos Ahya e Desai estão otimistas sobre a Índia.

O crescimento global está definido para transformar mais forte; ele está se movendo de um crescimento orientado por políticas para o crescimento liderado pelo sector privado. O crescimento global em 2017-2018 vai subir de uma média de 3,5 por cento para 3,7 por cento. Vamos passar de abaixo da tendência para acima da tendência. Nos poucos anos após a crise de crédito o que tínhamos era assíncrona recuperação global onde uma parte do mundo cresceu mas a outra parte não.


Desde 2010, é a primeira vez que estamos vendo uma recuperação sincronizada da economia global.

Vamos ver um captador no núcleo da inflação nos mercados emergentes mineração bitcoin pena. crescimento do PIB nominal também irá melhorar e ir para uma alta de 5 anos. Não só o crescimento do PIB nominal locais permanecem fortes, mas o crescimento do PIB baseado no dólar também será maior. Como o crescimento do PIB nominal pega você vai ver o retorno corporativo expectativa de mudança navegador bitcoin. Temos visto uma picape em capex que é de base ampla, tanto nos mercados emergentes, bem como mercados domésticos.

Índia história foi evoluindo desde os últimos dois anos e saindo da fase de ajuste e da demanda doméstica tem sido otimista. Desde o início de 2016, vimos captador mais forte do consumo. Em seguida, houve um problema na demanda por causa do programa de substituição da moeda. Nos dados abril-maio ​​de 2017, vemos uma melhoria no consumo. O impacto do programa de substituição de moeda mostra que o pior está atrás de nós bitcoins de compra com cartão de crédito. Usamos as vendas de duas rodas como um proxy para entender o consumo. vendas veículo de duas rodas na base y-o-y cresceu 7 por cento em abril e em maio de 2017, o crescimento foi de 10 por cento. Nós pensamos que o pior impacto do programa de substituição da moeda sobre o consumo está atrás de nós. Há algum impacto sobre o setor imobiliário, mas haverá recuperação o que é o valor do bitcoin hoje. Como o consumo e exportação ficar forte, vamos ver captador em utlilsation capacidade e que se traduzirá em captador do capex do primeiro semestre de 2018.

Como consequência do maior crescimento econômico, o ciclo de ganhos da Índia também está flexionando e eu acho que é o começo de um novo ciclo. Lucro provavelmente vai crescer em 20 por cento durante os próximos cinco anos. Entre o ciclo de 2003 e 2007, os ganhos Nifty agravado em 40 por cento. O crescimento global não foi tão robusto, em seguida, e expectativa de crescimento não corresponder-se com o ciclo o que é um bitcoin. Estamos no início de um novo ciclo de ganhos e, como consequência, o mercado pode ver de cabeça nos próximos 3-5 anos. Ao longo dos próximos 12 meses, vemos o índice vai subir um pouco mais modesta do que tem ao longo dos últimos seis meses. O ano tem visto retornos em cerca de 18 por cento e que são susceptíveis de moderar nos próximos 12 meses.

As ações de grande capitalização parecer mais atraente a partir de onde estamos agora, em comparação com média capitalização. No resto do ano civil, grandes-caps irá superar média capitalização. Este é claramente um mercado de touro. No curto prazo, os ganhos poderiam moderar um pouco. As valorizações estão em linha com escala histórica.

crescimento dos lucros para o mercado em geral será melhor do que o índice bitcoin comparação taxas de câmbio. Isso geralmente acontece em up-ciclos. Hoje stocks farmacêuticos TI e não têm boas histórias de crescimento, mas em um par de anos, esses setores podem ver uma mudança em suas taxas de crescimento. amplo mercado vai ver um crescimento mais elevado do que o crescimento de grande capitalização ou ações Nifty.

Há uma transição que está a acontecer em modelos de negócios. O mundo ainda precisa de software e Índia tem trabalho para entregá-lo a um custo menor. empresas indianas vai se ajustar à mudança. As empresas mais pequenas será capaz de ajustar mais rapidamente. Do ponto de vista os mercados de ações, o mercado está muito pessimista para TI estoca como retirar Bitcoin em dinheiro. Quando o mercado fica pessimista sobre qualquer setor, há uma forte probabilidade de que uma pequena surpresa positiva permitirá ações a subir. De uma perspectiva de dez anos, a taxa de crescimento da indústria de TI não vai corresponder-se com os últimos dez anos e pela razão óbvia para isso é que as empresas estão agora muito maior em tamanho.

Há histórias estruturais que acontecem no sector financeiro e ações de consumo discricionários. Essas histórias estruturais estão aqui para ficar. Millennials na Índia são menos avessos a empréstimos Ao contrário das gerações anteriores bitcoin aceito. Eles são susceptíveis de avançar o seu padrão de consumo. Como capita aumenta a renda per, a parcela de comida vai começar a reduzir no rendimento global. produtos não alimentares irá impulsionar o consumo. No setor financeiro, 70 por cento do sistema ainda está com os bancos estatais bitcoin preço de 2014. Eu não vejo isso mudando. Mas sem capital, eles não são susceptíveis de crescer e perder quota de mercado para o setor privado. finanças do setor privado vai crescer mais rápido. São histórias estruturais. Então nós temos histórias cíclicas.

Para o mercado como um todo, as ROEs tem que ir para cima como estamos a partir de níveis muito baixos bitcoin sinal carteira. O maior empecilho para ROE nos últimos cinco anos tem sido uma queda no giro dos ativos e margens líquidas. Eu acho que os dois vai virar. Implementação de GST causará redução no inventário do sistema. Ativos vai se tornar mais produtivo. GST vai ser realmente um impulso no retorno sobre o capital.

Índice retorna será impulsionado pela financeira e consumidores discricionários no futuro. Utilitários como um setor vai ficar. Ele deve fazer esporadicamente bem. consumo básico e setor farmacêutico também vai ficar.