Estamos indo para um colapso passivo do índice – u.s. investidores globais o que é bitcoin youtube

Quanto a quando passiva os investimentos ultrapassarão o mercado ativo, a Moody’s Investors Service estima que isso acontecerá entre 2021 e 2024. Os mercados simplesmente não seriam capazes de funcionar sem que gerentes ativos batam as mãos – recompensando a boa governança corporativa e punindo os maus -, então Bogle O cenário hipotético de 100 por cento de indexação é, por enquanto, puramente hipotético.

No entanto, a mudança sísmica na indexação veio com algumas conseqüências inesperadas, incluindo distorção de preço. Uma nova pesquisa, que abordarei abaixo, mostra que ela inflacionou os preços das ações de várias ações populares. Muitas negociações agora não se baseiam em fundamentos, mas em baixas taxas. Estas ramificações só se intensificaram gestores ativos foram cada vez mais empurrados para o lado.


Cuidado com o risco de rebalanceamento

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Esta não é apenas a segunda maior bolha das últimas quatro décadas. O comércio eletrônico também é muito representado em índices de ações, o que significa que quantidades extraordinárias de dinheiro estão fluindo para um número muito pequeno de ações em relação ao mercado mais amplo. Só a Apple é destaque em quase 210 índices, de acordo com Vincent Deluard, macroestrategista da INTL FCStone.

A pesquisa de Deluard também sugere que os investidores com índices passivos poderiam estar perdendo as gemas ocultas. Depois de analisar os retornos do índice Russell 3000, ele descobriu que as ações que estão sobre-representadas em índices – novamente, acho que a Apple – têm apresentado desempenho inferior àquelas em menos índices. Apesar do atraso nos últimos cinco anos, as ações que estavam em 75 índices ou menos retornaram mais de 60% para o período de 12 meses, enquanto o desempenho das ações em 200 índices ou mais foi cerca da metade disso. As ações super-indexadas também foram 2,5 vezes mais caras, descobriu Deluard.

Se estamos lidando com causa ou correlação é provavelmente muito complexo para eu entrar aqui. A implicação, como eu vejo, é que há um enorme potencial para ganhos em ações que são menos amadas pelos provedores de índice. Talentoso gestores ativos que são capazes de descobrir essas gemas escondidas e fazer as alocações apropriadas valerem a cada centavo que os investidores pagam em taxas. Na corrida até o final, todo mundo acaba no último

Como eu disse anteriormente, muitas transações agora não se baseiam em fundamentos, mas em índices de despesas. Houve uma corrida até o final para ver quem pode fornecer as taxas mais baixas. A fidelidade parece ser a primeira a introduzir um fundo sem taxas – sendo a captura o investidor que deve usar a corretora da Fidelity. Agora, alguns especialistas do setor acreditam que é apenas uma questão de tempo até vermos um fundo de índice com taxas negativas.

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Os investidores que acham que essa corrida de touros pode estar perdendo muito tempo seria prudente para garantir que eles tivessem sua ponderação recomendada de 10% em ações de ouro e ouro, bem como uma posição em títulos municipais de curto prazo isentos de impostos. Ambos os ativos têm sido procurados há tempos como refúgio seguro em tempos de incerteza econômica e tiveram um bom desempenho mesmo quando os mercados estão em baixa.

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O índice Russell 3000 é um índice patrimonial ponderado de capitalização de mercado mantido pelo FTSE Russell, que fornece exposição a todo o mercado de ações dos EUA. O índice rastreia o desempenho das 3.000 maiores ações negociadas nos EUA, que representam cerca de 98% de todos os títulos de ações incorporados nos EUA. O Nikkei 225 Stock Average é o principal índice de ações do Japão. Inclui as 225 principais empresas blue-chip listadas na Tokyo Bolsa de Valores. O índice SET é um estoque composto tailandês índice de mercado que é calculado a partir dos preços de todas as ações ordinárias (incluindo unit trusts of property funds) no quadro principal da Bolsa de Valores da Tailândia (SET), exceto as ações que foram suspensas por mais de um ano. O índice Nasdaq 100 é uma cesta das 100 maiores empresas norte-americanas de capital aberto listadas na bolsa de valores Nasdaq. The S&P Homebuilders Select Industry Index representa a porção do sub-setor de construção residencial do S&P Índice de Mercados Totais. O composto SSE, que é curto para o Shanghai Bolsa de Valores Composto Índice, é um composto de mercado composto de todas as ações e ações B negociadas na Bolsa de Valores de Xangai. O Índice de Biotecnologia da NASDAQ é um índice do mercado de ações composto por títulos de empresas listadas na NASDAQ, classificadas de acordo com o Benchmark de Classificação da Indústria como Biotecnologia ou Farmacêutica. O Dow Jones Internet Commerce Index foi concebido para medir as 15 maiores e mais ativamente negociadas ações de comércio pela Internet. O indicador touro / bear do Goldman Sachs leva em consideração cinco fatores: momentum de crescimento (medido pelo percentual médio dos índices ISM dos EUA), o slop da curva de juros, núcleo da inflação, desemprego e avaliações de ações conforme medido pelo múltiplo preço-lucro de Shiller. .

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Os fundos de obrigações estão sujeitos a risco de taxa de juros; seu valor diminui à medida que as taxas de juros aumentam. Receita isenta de impostos é isenta de imposto de renda federal. Uma parte dessa receita pode estar sujeita a impostos estaduais e locais, e se aplicável, pode sujeitar certos investidores ao Imposto Mínimo Alternativo também. O Near-Term Tax Free Fund pode investir até 20% dos seus ativos em títulos que pagam juros tributáveis. As distribuições de renda ou fundos atribuíveis a ganhos de capital estão geralmente sujeitas a impostos de renda estaduais e federais. Os fundos livres de impostos podem estar expostos a riscos relacionados a uma concentração de investimentos em um determinado estado ou área geográfica. Esses investimentos apresentam riscos resultantes de mudanças nas condições econômicas da região ou emissor.

Os fundos de ouro, metais preciosos e minerais preciosos podem ser suscetíveis a desenvolvimentos econômicos, políticos ou regulatórios adversos devido à concentração em um único tema. Os preços do ouro, metais preciosos e minerais preciosos estão sujeitos a flutuações de preços substanciais em curtos períodos de tempo e podem ser afetados por políticas monetárias e políticas internacionais não previstas. Sugerimos investir não mais do que 5% a 10% do seu portfólio nesses setores.

O Emerging Europe Fund investe mais de 25% dos seus investimentos em empresas dedicadas principalmente ao & indústrias de gás ou bancárias. O risco de concentrar investimentos nesse grupo de indústrias tornará o fundo mais suscetível a riscos nessas indústrias do que os fundos que não concentram seus investimentos em uma indústria e podem tornar o desempenho do fundo mais volátil.

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Os Ratings da Morningstar são baseados no retorno ajustado ao risco. A classificação geral Morningstar para um fundo é derivada de uma média ponderada dos números de desempenho associados às suas métricas de classificação Morningstar de três, cinco e dez anos (se aplicável). O desempenho passado não garante resultados futuros. Para cada fundo com pelo menos um histórico de três anos, a Morningstar calcula um Rating da Morningstar? com base em uma medida de Retorno Ajustado ao Risco da Morningstar que considera a variação no desempenho mensal de um fundo (incluindo os efeitos de cobranças de vendas, cargas e taxas de resgate), colocando mais ênfase nas variações descendentes e recompensando o desempenho consistente. Os 10% principais dos fundos em cada categoria recebem 5 estrelas, os 22,5% seguintes recebem 4 estrelas, os 35% seguintes recebem 3 estrelas, os 22,5% seguintes recebem 2 estrelas e os 10% inferiores recebem 1 estrela. (Cada classe de ações é contada como uma fração de um fundo dentro dessa escala e classificada separadamente, o que pode causar pequenas variações nos percentuais de distribuição.)