flippers casa provocou o acidente nos mercado imobiliário, não pobres tomadores de empréstimos subprime, um novo estudo mostra. – quartz quanto é 1 bitcoin em usd

Analisando um enorme conjunto de dados de contagens de crédito anônimas de Equifax, um bureau de crédito relatórios, os economistas -Stefania Albanesi, da Universidade de Pittsburgh, da Universidade de Genebra Giacomo De Giorgi, e Jaromir Nosal de Boston College-constatou que o maior crescimento da dívida hipotecária durante o boom imobiliário vieram aqueles com pontuação de crédito no meio e topo da contagem de crédito de distribuição e que esses devedores representavam uma parcela desproporcional dos padrões.

Como para aqueles com baixos escores-os de crédito “subprime” mutuários que supostamente causaram a crise, os seus empréstimos permaneceu praticamente constante durante toda a moeda em linha crescimento bitcoin. E embora seja verdade que esses tipos de mutuários geralmente padrão a taxas relativamente mais altas, eles não o fizeram após o colapso 2007 habitação.


Quartil mais baixo na distribuição pontuação de crédito foram responsáveis ​​por 70% das execuções durante os anos de boom, caindo para apenas 35% durante a crise.

Lembre-se que naquela época o mantra era que os preços da habitação continuariam subindo para sempre comprar bitcoin paypal. Desde possuir uma casa é uma das melhores maneiras de construir a riqueza na América, a maioria das pessoas com crédito esterlina já fez análise de tendências bitcoin. Baixas taxas incentivou alguns deles para transformar seu pedigree de crédito e crescente valor da casa existente em hipotecas para casas adicionais bitcoins para backpage. Alguns destes foram compras de longo prazo (por exemplo, casas de férias, casas mantidos para auferir rendimento de aluguel) apresentação bitcoin. Mas, como um relatório do Federal Reserve Bank de Nova York a partir de 2011 revela (pdf, p.26), uma parte crescente comprado com o objetivo de “flip” o lar de alguns meses ou anos mais tarde para um lucro arrumado bitcoin atm chicago. Compartilhar dos saldos de hipotecas detidas por mutuários com dois ou mais hipotecas (painel esquerdo) e apenas uma hipoteca (painel direito) por quartil do 8Q ficado Equifax Risk Score. (Fonte: Cálculos dos autores com base em FRBNY CCP / Equifax de dados.)

No início de 2004, um pouco mais de 10% dos tomadores de empréstimos entre os três primeiros quartis da distribuição pontuação de crédito tinham dois ou mais hipotecas predição do preço bitcoin 2030. Por volta de 2007, que tinha saltado para cerca de 16% para os mutuários na metade do meio da distribuição de crédito-score, e cerca de 13% entre os que quartil superior bitcoin on-line carteira. No entanto, para o quartil mais baixo (ou seja subprime), apenas cerca de 6% tinham mais de uma hipoteca, subindo para cerca de 8% até 2007.

Claramente, os mutuários mais ricos estavam dirigindo a tendência comprar bitcoin no Walmart. Por exemplo, entre os devedores principais, o crescimento dos saldos de hipoteca per capita detidos por investidores foi de cerca de 20 pontos percentuais maior para aqueles com as maiores pontuações de crédito do que aqueles com o menor.

Venha 2007, os investidores foram responsáveis ​​por 43% do saldo total de crédito habitação para o topo de crédito-score quartil. Por meio de dois quartis, os especuladores foram responsáveis ​​por cerca de 35% em 2007.

Esta configurar uma dinâmica perigosa. As hipotecas estes prime mutuários foram capazes de garantir eram muito maiores do que as tomadas por compradores de casas pobres. Pior, os especuladores têm menos incentivos para manter suas casas extras do que aqueles que só possuem uma casa preço bitcoin gráfico usd. Então, quando o mercado imobiliário começou a cair ea economia logo em seguida, eles foram muito mais dispostos para o padrão e encerrar, como você pode ver no gráfico abaixo. participação dos investidores de 90+ dias inadimplência (painel esquerdo) e execuções (painel direito) por quartil do 8Q ficado Equifax Risk Score. (Fonte: Cálculos dos autores com base em FRBNY CCP / Equifax de dados.)

Isso explicaria por que, como os investigadores colocá-lo, “o aumento da inadimplência de hipoteca é quase exclusivamente explicada por investidores imobiliários.” A participação dos mutuários em hipotecas única que não poderia manter-se em seus pagamentos de empréstimo praticamente estável entre 2005 e de 2008.

pesquisa, particularmente recente que por Antoinette Schoar, professor de finanças da MIT Sloan-vem ajudando reescrever a sabedoria recebida da “crise do subprime”, que culpou a crise na pobres, os mutuários irresponsáveis ​​para a melhor parte de uma década. O trabalho de Schoar revela que os empréstimos e inadimplência subiu proporcionalmente entre todos os níveis de renda e pontuação de crédito, mas que as pessoas com avaliações de crédito Sonda dirigiu o aumento da inadimplência. investigação deste novo papel nos hábitos dos especuladores de média e alta renda imobiliários na corrida para a crise marca mais um capítulo dos livros de história na necessidade desesperada de revisão.