hedge fund Crowdsourced apoiado por steve cohen está fazendo pior do que um jogo de negociação de ações multi-player aberto a qualquer tamanho bitcoin blockchain atual dealbreaker

No início deste ano, vimos o lançamento de dois experimentos na taxa de câmbio crowdsourcing investimento para bitcoin. Um era StockStream, um jogo de negociação de ações multiplayer online que permite que qualquer pessoa com um voto coleção internet minuto a minuto sobre o que nomes o fundo deve comprar ou vender bitcoin a reddit paypal. Semeado no final de maio, com US $ 50.000 pelo empregado Amazon que o criou, a plataforma foi bombardeado em seus primeiros dias por uma multidão de longs Tesla raivosos mas desde então tem diversificado em mais de 200 ações.

O outro casamento de mercados e multidões foi o Quantopian arranque um pouco mais grave, que recebeu dez dígitos infusões de dinheiro dos gostos de Steve Cohen e Andreessen Horowitz como a mina bitcoins de solo. Ele funciona, permitindo que centenas de milhares de quantos amadores para postar seu próprio código de negociação algorítmica para o sistema, que então whittles-los para as estratégias mais promissoras.


Em junho, a equipe de investimento da Quantopian montou o melhor dos melhores em um fundo de hedge-a-bondade honesto e colocar dinheiro real por trás deles.

O desempenho de quatro meses mais tarde? O mindlessly democrático-sentimento on-line wind-meia StockStream é uma sólida 8 por cento, batendo o S&6.6 por cento da P como comprar bitcoins on-line. O bilionário apoiado brilhante arranque Quantopian, entretanto, é baixo em torno de 3 por cento, e as coisas não estão boas:

Cerca de dois meses atrás, diretor de investimentos da Quantopian, veterano da indústria Jonathan Larkin, deixou a empresa, as pessoas dizem … Na noite de terça-feira, a empresa baseada em Boston enviou um email para a sua comunidade de autores algoritmo informando-os do Sr. bitcoin mineração para iniciantes. A partida de Larkin e dizendo “o fundo está a ser gerido de forma interina por outros membros da equipe de investimento … a viagem para a criação de algo grande nunca é fácil.”

A comparação reconhecidamente pode não ser tudo o que justo dinheiro bitcoin garfo duro. Por design, StockStream incentiva uma infinita variedade de abordagens de negociação e teses de investimento, resultando no que é essencialmente um fundo de índice tech-pesado dólar bitcoin valor. Em vez de refletir qualquer momento único ou estratégias subjacentes, o desempenho do mercado-batendo de StockStream provavelmente apenas se resume a ter uma exposição tecnologia descomunal ao longo de um período em que ações de tecnologia superou bitcoin para gráfico usd. Ele continua a ser visto se hordas de usuários anônimos de StockStream irá ajustar rentável se e quando tecnologia começa de baixo desempenho.

Quantopian é uma empresa jovem e ainda poderia se transformar suas fortunas em torno de compra venda bitcoin. Mas os desafios até agora sugerem que o recrutamento e treinamento de engenheiros mecânicos, os cientistas nucleares e outros amadores ao redor do globo para ser comerciantes quantitativos pode ser mais difícil que alguns esperavam. Enquanto alguns comerciantes do Quantopian gerado lucros, muitos destes algoritmos tinha limites para o quanto dinheiro poderia ser investido com eles, disseram as pessoas.

É compreensível como modelos desenvolvidos em condições de laboratório por engenheiros não-finanças pode lutar em estado selvagem, mas o impacto no mercado não é exatamente um problema nicho para quantos; é uma das limitações centrais para o campo. Há uma razão Rentech foi fechado para novos investidores desde 1993: escalabilidade. Aqui está um post Quantopian que lista a questão como um dos maiores erros que um quant pode fazer.

Isso não significa que o modelo de Quantopian é beliche. Os fundos de hedge são, fundos quant duros, mais ainda, bitcoin ganhos de capital. No entanto, você tem que saber se Stevie Cohen tem algum arrependimento sobre a colocação de que US $ 250 milhões na Quantopian ao invés de algum absurdo Damien Hirst.

Boa! Este autor não cometa o erro comum de outros artigos lá fora, onde eles citam 160.000 membros em Quantopian implicando todos os que já se inscreveram está escrevendo ativamente algoritmos, supostamente. Apenas 15 foram financiados e apenas um dois ou três cem ou assim que foram negociadas ao vivo quando essa parte do negócio foi fechado.

O problema essencial é, infelizmente, em parte, a um ser humano, eles se recusam a falar sobre a forma como as métricas são calculados, com base em um número imaginário, o capital inicial, ao invés do valor efetivamente investido que pode ser muito maior ou menor. Se eles estariam dispostos a tentar uma correção para isso, os quantos veria corretamente quando uma mudança é uma melhoria ou não e pontuação no processo de seleção viria à tona diferentes algos que podem fazer melhor.

Em segundo lugar uma vez que o volume de código de qualidade era baixo devido ao problema acima descrito, o alvo quantia em dólares a ser utilizado no concurso e fundo foi aumentado para 10 milhões e que aumenta devido à imprevisibilidade preenchimentos mais parciais com a sua deriva preço inerente. Esses são os dois principais pontos de atrito intricadamente relacionados.