No mercado de capitais, a China precisa de aprender as lições certas de West globalcapital empréstimos bitcoin rápidas

reguladores chineses são bem conhecidos por sua postura conservadora, o que levou a eles manter um controlo apertado sobre controles de capital e usando uma abordagem lenta e cuidadosa quando se trata de abrir o mercado de títulos onshore.

É difícil culpá-los placa gráfica bitcoin. Em 1997, a crise financeira asiática se desenrolou na porta de China, mostrando como as economias emergentes podem cair como dominós se as contas de capital aberto inundações investimento muito rápido e global e, em seguida, rapidamente para fora outra vez.

Enquanto o mundo desenvolvido ainda luta com pós-crise o crescimento econômico lento e baixas taxas de juros, a prudência da China está rapidamente se transformando em assertividade sobre os méritos de seu próprio modelo de desenvolvimento – uma casa a meio caminho entre um mercado restrito e o liberalismo econômico de roda livre do NOS.


Nos documentos de marketing, o Ministério das Finanças (MF) enfatizou que o vínculo não foi avaliado por qualquer agência de rating de crédito, tomando um furto em Moody e S&P, que rebaixou a classificação do país no início deste ano hashrate mineração bitcoin. Um porta-voz MF criticou a decisão das agências de rating para o que considerou pensamento inercial, ou seja, a incapacidade de compreender único caminho de desenvolvimento da China.

A visão de MF é compartilhada por alguns no mercado, com um banqueiro sênior DCM em um banco estatal levando dizendo GlobalRMB publicação irmã de GlobalCapital Ásia que a emissão soberana mostra não existe um modelo universal de desenvolvimento de mercados de capitais como transferir dinheiro para Bitcoin. Outro banqueiro com sede em Xangai, brincou que os investidores internacionais, não emissores e subscritores chineses, deve ajustar a forma de fazer negócios – tais como aceitar padrões chineses de classificação de crédito – se eles querem ganhar dinheiro na China.

No entanto, esta atitude pode levar à conclusão perigosa que muitos traços de mercado da China -de 100 pb ampla orientação usado quando títulos sindicalizados estão sendo vendidos, com o número esmagador de classificação AAA dadas aos emissores – são características de algum modo especiais de mercados de capitais chineses e não simplesmente sinais de imaturidade do mercado.

E pensar que varia de cupom ultra-largas podem de alguma forma ser útil para orientar os investidores internacionais a entrar no mercado onshore, ou sugerir que regime classificação de crédito da China está em boa saúde, quando os ratings nacionais não distinguem entre emitentes soberanos de qualidade no mercado de títulos Panda e empresas locais, é difícil de engolir.

Alguns reguladores chineses parecem estar cientes de quanto trabalho ainda é necessária bitcoin 2000. Em julho, também como resultado da pressão dos EUA, a China abriu a porta às agências de notação de crédito externo para lançar um negócio na China sem parceiros de joint venture, embora pouco progresso tem sido feito no sentido de obter as agências internacionais de rating para configurar no todo empresas estrangeiras até agora.

O lançamento de Bond Connect também sugere que os reguladores permanecer ativo na busca de participação estrangeira no mercado onshore, mas questões em torno da tributação e hedge continuam a atrasar interesse generalizado por parte dos investidores globais.

Um exemplo é a próxima implementação de Mercados da Europa de Instrumentos Financeiros II (MiFID II) gráficos bitcoin api. Quando essas regras entram em vigor em Janeiro de 2018, que irá torná-lo obrigatório para todos os participantes do mercado, se eles estão negociando na troca ou mercado de balcão, para adquirir o Legal Entity Identificador – um código de 20 dígitos que permite que os reguladores para identificar as pessoas jurídicas por trás comércios.

A Comissão Reguladora de Valores da China e do Banco Popular da China já exigem a identificação dos investidores de todos os participantes do mercado – institucional e varejo, tanto no mercado de câmbio interbancário e uso bitcoin. Com a ajuda da Securities and Futures Commission de Hong Kong, agora é estender essa supervisão, ainda que de forma diluída, para northbound investidores da Connect.

A menos que se desenvolveu mercados pode atuar como um guia para a China, mais as autoridades locais terão de estar vigilantes para decidir de forma independente onde e quando para apertar ou afrouxar o seu controle, se eles estão ansiosos para evitar sua própria crise financeira.