O dólar pode estagnar depois de uma pausa técnica limpa?

O dólar ganhou sua tendência de alta crítica na semana passada. O índice ICE dólar (DXY) ultrapassou 91,15 e representa os limites superiores de uma zona de resistência, que foi formada por um período de três meses de alta, a resistência da linha de tendência de um ano, a confluência do nível Fibonacci de vários anos e com o apoio de idade. tres anos modelo de cabeça e ombro. A pressão por esse desempenho pareceu aumentar com o tempo e com uma série de certificações técnicas individuais. O surto do AUD / USD abaixo do suporte de um canal de tendência de alta de dois anos e o declínio do NZD / USD ao longo de vários meses foi tecnicamente impressionante, mas não teve efeito sobre a base de liquidez.


USD / JPY ofereceu uma alavancagem muito maior com o avanço de uma divisão em uma proeminente volta modelo de cabeça e ombro. O cabo fortaleceu a influência cumulativa com o aumento da autorização da linha de tendência no médio prazo. Ainda assim, foi, provavelmente, o EUR / USD – a principal liquidez que forçou o dólar a reverter-se quando ele caiu para 1.2150 e quebrou através do fundo de um período de três meses formado após um ano tendência de alta.

Não podemos negar o peso eo tamanho dos índices técnicos que temos gravados entre as principais empresas e com o próprio índice ponderado de comércio. Depois de 2017, uma pressão descendente aparentemente constante foi exercida sobre o dólar, estes desenvolvimentos gráficos bastante explícitas parecem carregar um peso de convicção que aparece sistêmica como algo que só se baseia em modelos. No entanto, esse poderia ser o apetite especulativo constante por expectativas cuidadosamente testadas. Depois de horas de contínua consolidação – que o dólar tem oferecido nos últimos três meses – é uma sensação de medo de um aumento na atividade. Além disso, se temos um mercado unilateral como o slide de 12 meses para a moeda em 2017; as expectativas para a extensão da inversão (“potencial”) são aumentadas. No entanto, não devemos basear nossas avaliações apenas nos aspectos técnicos. Devemos criar uma fonte de motivação mais forte que poderia ser mais fácil tendência de alta materializar. As expectativas de taxa de juros já estabeleceram um prêmio claro, mas o dólar tem divergido constantemente por seis a oito meses. A aceleração dos riscos políticos não é um fator positivo, mas apenas a remoção de um risco. Talvez o reposicionamento especulativo esteja ganhando impulso à medida que o posicionamento líquido de curto prazo especulativo por trás do dólar no mês passado atingiu seu nível mais alto em cinco anos. Depois, há também a influência coletiva das principais contrapartes do dólar. Em particular, quando o euro, libra e iene caem; Isso adicionaria um forte impulso ao dólar.

É tentador ignorar a necessidade de motivação básica, especialmente após um longo período de inatividade. Mas o apetite por um ofício não é prova disso. As técnicas são um excelente sinal para desenvolvimentos temporários e críticos na implementação de uma configuração de negócios (entrada, destino, parada, marcos), mas eles são bastante fracos para criar dinâmicas. Intervalos sem acompanhamento são problemas conhecidos no sistema financeiro atual. S&O P500 quebrou em fevereiro de pânico, com uma correção dramática, levando muitos a chamar para uma sistêmica revertendo uma de nove anos as tendências, mas esta carga perdida após uma correção de cerca de 10% momentum. Nos últimos dias, a Netflix conseguiu uma pausa em dois dias. O EUR / GBP caiu no início deste mês com o apoio de um período de nove meses, mas a grande Setup acidente perdeu sua atratividade em cerca de uma semana antes de cair novamente em congestionamentos. O ritmo de petróleo dos EUA nos últimos anos tem sido definida como uma interrupção temporária, que por sua vez leva a gargalos imediatamente antes de uma forte tendência pode ser detectado. Mesmo Bitcoin ofereceu um grande avanço em uma área desenvolvida de sua bexiga e caiu, só para provar que a crença nunca iria surgir. Se você quiser avaliar a luta contra o dólar, simplesmente aumentar o tempo na própria moeda. A gama dos últimos três meses foi formado imediatamente após o break-up de três anos modelo de cabeça e ombro.

Para avançar para um grande avanço técnico sob essas condições de mercado apertadas, precisamos de algo que permita o aumento constante do dólar. Os tópicos principais podem fornecer alguns dos impulsionadores mais fortes e consistentes para uma gama de preços. Ou seja, as fontes tradicionais mostraram pouca ou nenhuma capacidade de transportar o mercado. As expectativas de taxa de juros subiram para níveis próximos da década por meses, disseram futuros de fundos federais. Apesar deste vento favorável, a tendência de queda de 2017 pressionou o dólar. Uma correção definitiva dos ativos ponderados pelo risco poderia se beneficiar da atratividade da moeda porto-seguro? É possível, mas a expectativa de uma mudança duradoura de humor após anos de falsos inícios está associada a perdas. Além disso, espera-se que o dólar continue a receber um prêmio significativo devido à sua significativa vantagem em desempenho. Enquanto isso, os riscos políticos que atingiram essa moeda estão mitigando essa região e esse sistema financeiro global, uma confusão de dor, não um verdadeiro catalisador para os policiais. Uma fonte de poder mais forte poderia ser uma avalanche de reequilíbrio especulativo resultante da construção de uma posição líquida tão produtiva na moeda. Mais firmemente ancorada na categoria fundamental estaria o declínio coletivo das contrapartes do dólar: o euro, a libra e o iene – uma alavanca que se mostrou capaz nos últimos anos. Discutimos a recuperação e a condenação de dólares no vídeo Quick Take desta semana.