Por que os investidores devem comprar o Groep NV (NYSE ing) em busca da previsão de valor futuro do Alpha Bitcoin

Investidores em bancos na Alemanha e no exterior se beneficiaram bem desde o medo do Brexit. Os acionistas do ING (ING) também obtiveram bons lucros, mas acho que outros ainda estão trabalhando. Bancos dos EUA se beneficiaram significativamente taxa de juros. A Europa está atrás dos Estados Unidos por causa de seu mercado de trabalho menos flexível, mas está se recuperando agora. Isso significa que maiores taxas de juros europeias e, portanto, maiores lucros para bancos europeus sensíveis a juros são apenas uma questão de tempo. Além disso, o ING lançou uma primeira estratégia digital, o potencial de crescimento internacional e forte rentabilidade em alguns dos países mais estáveis ​​da Europa.


Recipiente de melhor interesse os preços

Baixas taxas de juros reduzem o retorno dos depósitos baratos. Em tempos normais, os bancos poderiam facilmente lucrar atraindo depósitos com taxas de juros mais baixas do que o governo empresta. Em 2006, a taxa média de depósito na Holanda foi de 2,5%, enquanto o estado pagou mais de 4% por um bônus de 10 anos. Como muitos governos europeus estão atualmente tomando empréstimos e títulos de 10 anos estão subindo, mas atualmente apenas 0,66%, a diferença histórica é muito menor, e os negócios são muito mais difíceis para os bancos. À medida que as taxas de juros voltem a subir no futuro, os bancos poderão atrair capital mais barato do que os governos e restaurar parte de sua rentabilidade histórica. Primeiro crescimento digital e internacional

Enquanto o ING tem uma forte base de rendimentos nos Países Baixos e na Bélgica, beneficiando de taxas de juro mais elevadas, as futuras jóias da coroa não podem ser encontradas nestes países. O ING é um dos primeiros bancos a utilizar o banco digital para reduzir custos e crescer internacionalmente com a marca ING Direct. O ING também tinha um banco forte nos EUA, que teve que vender para a Capital One (NYSE: COF) em 2011. Este crescimento orgânico rentável é algo especial entre os bancos europeus. Esta estratégia também produziu excelentes resultados, uma vez que o mercado alemão é o segundo maior mercado em termos de rentabilidade, superando a Bélgica em 2016. Os outros mercados difíceis com fortes sinais de crescimento lucrativo são a Austrália, o Reino Unido e a Austrália. Espanha, Polônia e Romênia. Após a minha visita à Roménia, é fácil ver que o ING tem uma forte vantagem competitiva neste país e é provável um crescimento mais rentável.

O ING teve que pagar € 901 milhões em custos regulatórios. Estes são impostos bancários locais, esquemas de garantia de depósitos e pagamentos para fundos de resolução individuais. Os € 381 milhões em impostos bancários locais são uma forma adicional para os governos cobrarem impostos; É difícil saber o que acontecerá com eles no futuro. Os bancos consideram injusto, mas com o apoio do povo para esses impostos, eles provavelmente não vão desaparecer em breve.

No entanto, os custos do SRF e do DGS acabarão por parar. No entanto, as contribuições de 179 milhões de euros para o Fundo Único de Resolução cessarão após 2023, quando o fundo atingir o tamanho pretendido. Enquanto o sistema holandês de SGD, que é o mais importante para o ING, deverá atingir o seu tamanho previsto em 2024, todos os sistemas de garantia de depósitos contribuíram com 341 milhões de euros para a carga regulamentar em 2017. Em conjunto, isso leva a economias anualizadas. em seis anos, cerca de € 520 milhões, o que beneficia enormemente os acionistas. Estrutura de capital forte e baixa valorização

O ING aumentou recentemente a sua solidez no balanço. Tem um rácio CET1 de 14,7, bem acima do rácio SREP de 2019 esperado de 11,8%. Além disso, a relação custo-benefício é de 55,5% ou 50,4% excluindo os custos regulatórios. Aumentou sua base de clientes em 4,5%, enquanto os depósitos, comissões e empréstimos básicos aumentaram 3,6%, 12,5% e 4,8%, respectivamente. O retorno sobre o patrimônio permaneceu acima de 10%, atingindo 10,2%. A empresa gerou lucro por ação de € 1,26 e um dividendo de € 0,67 por ação. A ação atualmente é negociada em um índice P / L de apenas 11,3 com um rendimento de dividendos de 4,7%. Isto é bastante atractivo, uma vez que o ING irá, no futuro, melhor interesse os preços. risco

A expansão econômica atual e fraca taxa de juros levaram a um declínio no desemprego e menos falências. O maior risco para o ING é que esta tendência seja invertida e o ING tenha de aumentar os seus custos de risco e desvalorizar parte do seu crédito. Particularmente importantes são as hipotecas, que representam 45% de todos os empréstimos do ING.