Por que os preços dos imóveis caíram durante a crise financeira global – Quora Bitcoin por dinheiro real

A tendência da linha vermelha de 1,15% é apropriada, dado o aumento do tamanho da casa, melhor tecnologia, restrições de uso da terra e demografia da população. Mesmo que você não espere que os preços reais das casas cresçam exatamente a 1,15% ao ano, você não espera que eles se desviem demais da tendência. Afinal de contas, a oferta de habitação é lenta para mudar e as variáveis ​​demográficas e financeiras determinantes de preços precisam ser calculadas ao longo de várias décadas. As taxas de juros podem subir levemente este mês, ou a taxa de desemprego cairá, mas o preço razoável para uma estrutura de 30 a 60 anos não deve ser indevidamente prejudicado. O tamanho da casa pode ser maior e maior, mas afeta apenas a nova construção, e não a maioria do estoque habitacional.


Eu acho que é justo dizer que a maior diferença entre a linha azul e a tendência vermelha só pode ser descrita como subvalorizada ou supervalorizada.

Você também notará que a linha azul não responde a grandes eventos financeiros, políticos ou demográficos, como os crashes das bolsas de valores de 1987, 2000 e 2008; Recessões nos anos 1990, 2000 e 2008; os ataques do World Trade Center; eleições; ou mudanças radicais na política de imigração ou taxas de impostos. Parece haver tendências de cinco a dez anos que são linhas retas virtuais, independentemente do que acontece no mundo. Portanto, é muito explícito relacionar esses longos e estáveis ​​desenvolvimentos de preços a eventos específicos.

real preços dos imóveis atingiu um pico em março de 2006, 18 meses mercado de ações apontou. Então você não pode condenar a reviravolta no mercado de ações em outubro de 2007, que só atingiu seu ponto baixo em março de 2009. Você não pode culpá-lo por 2008 também mercado de ações diminui para o turnaround, que ocorreu no início de 2006. na realidade preços dos imóveis Quando o mercado de ações caiu, eles ainda estavam acima da tendência, e eles só alcançaram um valor justo quando o mercado de ações estava a quatro meses de sua notável recuperação. Eles continuaram até 2012, quando o mercado de ações estava perto de suas altas de 2007.

• O caso de preços dos imóveis não tinha nada a ver com os medos de um mercado de ações Acidente ou crise financeira. Este foi o início de um período de crescimento de dez anos, principalmente devido a eventos internos no mercado imobiliário, já que as avaliações não podiam mais ser apoiadas.

• O evento que precisa ser explicado é a bolha de 10 anos, não o acidente que se seguiu e trouxe os preços das casas de volta à moda. É verdade que os preços ultrapassaram ligeiramente a tendência antes de voltarem ao normal, mas é comum nos mercados. Além disso, houve todos os overshoots como mercados de ações e a economia se aproximou.

• O crise financeira e mercado de ações Os acidentes não foram causados ​​ou desencadeados pela queda dos preços das casas. Uma vez que as coisas dão errado, o estresse das instituições financeiras expôs a fraqueza das carteiras de imóveis residenciais e comerciais e derivativos sobre esses ativos. Isso agravou uma situação ruim. O problema das perdas imobiliárias e hipotecárias não piorou em 2008; mas os meios financeiros para lidar com os problemas desapareceram. As perdas na habitação e muitos outros problemas contribuíram para a deterioração dos mercados financeiros.

• Em teoria, os problemas financeiros e econômicos poderiam ter acelerado as perdas habitacionais, reduzindo a capacidade das famílias de pagar suas hipotecas, a disposição dos indivíduos de comprar e a disposição das instituições financeiras de emprestar; Isso não é comprovado nos dados. Isso provavelmente aconteceu, mas essa não é a razão pela qual a tendência dos preços dos imóveis se inverteu em 2006 e por que se reverteu em 2009.

Em outras palavras, as pessoas não podiam pagar os pagamentos da hipoteca. Mas há uma longa e complicada história com o governo. o FHA, o Fed, regras bancárias frouxas, etc. Livros foram escritos sobre esse tópico. Aqui está um resumo breve e por vezes incompleto.

O governo Em sua tentativa de fortalecer a propriedade da casa, decidida há algum tempo para garantir hipotecas, os bancos emprestariam e manteriam empréstimos como seus principais ativos. Com o advento da securitização, eles conseguiram esses empréstimos e simplesmente os venderam para os bancos de investimento de Wall Street, que depois venderam para clientes internacionais e também mantiveram muito em seus próprios livros. Eles usaram muita alavancagem para fazer isso também. Por exemplo, o Goldman como dívida de 63x, o Lehman ainda mais.

Como os bancos não mantêm os empréstimos em seus livros, credores como Home123 e muitos outros negócios duvidosos seriam a fonte do empréstimo e os venderiam imediatamente, com uma pequena comissão. Eles realmente não se preocuparam em verificar as credenciais do mutuário. Por que você estaria interessado? Você não tem segurança.

Aconteceu em massa. A hipótese era que as casas só aumentam. Os títulos garantidos por hipoteca (MBS) foram vendidos a investidores em todo o mundo e mantidos como ativos pela maioria dos bancos de investimento. As agências de crédito deram-lhes tudo! O melhor dos melhores. A maioria dos empréstimos era garantida pela FHA, então o que poderia dar errado? Derivativos como os CDOs aumentaram a alavancagem e a exposição ao mercado imobiliário em expansão nos EUA.

Lembre-se 2007-8, os preços do petróleo cresceram. O medo de uma recessão começou a se acalmar. Naquela época, os MRAs (taxa variável de hipotecas), emitidos a taxas de juros muito baixas, foram redefinidos com taxas de juros mais altas. Uma vez que muitas hipotecas foram emitidas para tomadores subprime (lembre-se desta palavra?), Eles lutaram para lidar com os pagamentos. A teoria era: que diabo – compre a um preço alto, venda a um preço mais alto, ou apenas viva o que puder, depois devolva a chave para o banco nos correios.

Deve-se lembrar que o alto nível de endividamento dos bancos foi, na verdade, sustentado por preços muito altos dos imóveis e a hipótese de que os pagamentos de hipotecas sobre esses títulos poderiam continuar. Errado. O problema começou quando alguém decidiu que queria recuperar seu dinheiro e que os bancos não podiam vender os títulos a ninguém por um preço alto. Se você não puder cumprir suas obrigações de garantia, esta é uma chamada de margem – você tem que vender o que você pode fazer a qualquer custo. Isso marca o resto não apenas para o resto de seus títulos, mas também para os outros bancos, porque eles acham que não podem vender suas ações também.

Quando todos querem recuperar o dinheiro, as pessoas começam a vender ativos e, assim que começam, as falhas dos fundos começam a prevalecer. Era um círculo vicioso – pessoas que não podiam pagar suas hipotecas foram excluídas. Essas margens e déficits levaram a um declínio nos preços de MBS nos bancos, levando a uma redução acelerada da dívida e à redução da dívida. Eles venderam o que puderam – basicamente uma crise econômica que reduziu ainda mais os preços dos ativos.