Sec volta sua atenção de volta para fraudes contábeis, dealbreaker crítica literária bitcoin apk gerador android

A crítica à SEC que às vezes você vai ouvir é que é principalmente um grupo de advogados, e duas coisas que são amplamente verdadeira de advogados como uma classe é que eles são bons em fechar leituras de textos densos e com medo de matemática comprar bitcoin paypal instante. Isto significa, alguns podem dizer, que a agência está mal equipado para regular a alta tecnologia mundial quantitativa das finanças modernas. Então é obscuramente agradável de ler que o gabinete do SEC de pesquisa quantitativa está lançando um novo programa que aplica métodos quantitativos de alta tecnologia para, basicamente, perto leitura de textos densos:

Um passo inicial no novo esforço da SEC [para combater a fraude contábil] é um software que analisa a seção “Análise e Discussão da Administração” de relatórios anuais, onde os executivos detalhadamente o desempenho da empresa e as perspectivas.


Autoridades dizem que certas escolhas de palavras parecem revelar sinais de aviso de manipulação de resultados, e testes para determinar se a análise teria detectado fraudes contábeis anteriores “parecem muito promissores”, disse Harvey Westbrook, chefe do escritório da SEC de pesquisa quantitativa.

As empresas que dobrar ou quebrar regras contábeis tendem a jogar um “jogo shell palavra”, disse Craig Lewis, economista-chefe da SEC e chefe da divisão de desenvolvimento do modelo bitcoin registrarse. Essas empresas tentam “desviar a atenção de um problema central por falar muito mais sobre um benigna” a questão do que seus concorrentes, enquanto “subnotificação riscos importantes.”

Também é agradável de ouvir que a consciência culpada de um CFO sobre sua manipulação de resultados escoa diretamente em sua prosa. Embora o artigo é um pouco de luz sobre os detalhes do modelo de lucro-manipulação da SEC, que eu acho que faz sentido, uma vez que “as empresas e seus advogados são esperados para responder à repressão por tentar ser mais esperto que os computadores da agência”, que eu realmente Gosto de ver. 1 Isso poderia ser um saco misto; Jornal sugere que pode resultar em depósitos mais fáceis de ler, mas mais grandiosos: 2

Nos relatórios anuais, os executivos tendem a se referir a si mesmos com mais frequência quando suas empresas estão indo bem, Universidade de Michigan professor de contabilidade Feng Li disse. As empresas com lucros mais pobres muitas vezes “apresentar relatórios anuais que são mais difíceis de ler.”

Na verdade, tudo em tudo o que eu apreciado principalmente crescente dependência da SEC em seu escritório de pesquisa quantitativa, que traz a-mercados eficientes alegre fundamentalismo ao trabalho da SEC bitcoin Kurs PLN. Seu fundo de hedge está superando? Deve ser fraude! Você comprou opções antes de uma aquisição? Você tem informações privilegiadas de alguma forma! E agora, o tom positivo do seu salário não corresponde com a ofuscação e evasão em sua MD&UMA? Provavelmente fraudes contábeis! Bem, provavelmente é.

Por outro lado, se você é um eficiente-mercados fundamentalista, está em execução telas em informações públicas procurando-empresa pública fraude contábil o melhor uso dos recursos SEC? Afinal, “nós vamos tentar parar fraude contábil” também significa, em parte, “vamos desistir de parar fraude circa-2007”, que eu acho que é voltada para o futuro da SEC, embora talvez também impulsionado pela o fato de que o estatuto de limitações se esgotou na maioria das coisas que você poderia ter feito em 2007. 3 e enquanto ações judiciais privadas, ea linear e irreversibilidade do tempo, provavelmente irá evitar qualquer fraude seja cometido em 2007, a SEC, obviamente, tem outras coisas em seu prato também. Steve Cohen! esquemas de Ponzi! Steve Cohen! Flash cai! Steve Cohen! Os fundos de hedge falsificando retornos! Steve Cohen! Etc.

O que essas coisas têm em comum é que ninguém pode curto-lhes: não é realmente rentável para qualquer um para erradicar a fraude em colocações privadas, quer por empresas ou fundos de hedge ou fundos de private equity, porque você geralmente não podem ganhar dinheiro de curto-circuito los onde i pode comprar bitcoins. Considerando qualquer um que constrói um particularmente bom programa de computador para fraude vaga na empresa pública demonstrações financeiras deve usá-lo para gerar ideias curtas, não dando para o SEC. Uma vez que você curto o estoque da empresa fraudulenta, é claro, então você dizer a SEC.

Com todo um exército de vendedores a descoberto motivados pelo lucro para fazer a triagem para eles, por que a SEC fazer a própria triagem? Oh muitas razões, provavelmente, a maioria deles centrado em torno da diferença entre “fraude que é de interesse para a SEC” e “fraude que é de interesse para a SEC e também um candidato curto promissor.” 4

Mas também … Eu não sei, se você é um verdadeiro eficientes-mercados fundamentalista, não é fundamentalmente não acredita em vendedores a descoberto fazendo o trabalho? esforços regulatórios recentes incluem a repressão em redes de especialistas, análise de desempenho anormal de fundos de hedge e declarações mais ou menos explícitas que fundos de ações long-short são o alvo preferido para repressão reguladoras, unsystemic suficiente para processar, mas de alto nível suficiente para ser career- aumentando a processar. (. Também: proibições ocasionais às vendas a descoberto) O modelo de “caras sentar ao redor tentando descobrir coisas sobre as empresas públicas que ninguém mais sabe, e depois negociar com essas coisas,” não é exatamente parecem ser altamente favorecida; nem o modelo de recompensar aqueles caras com as investigações de suas metas de curto bitcoin data garfo. No mundo de perfeita eficiência da SEC, não seria vale a pena para um fundo de hedge para fazer o trabalho de detectar fraudes contábeis gráfico da taxa de câmbio bitcoin. O que significa que a SEC terá que fazê-lo.

1. Eu quero alguém para construir um programa de computador que traduz qualquer passagem de descrição financeira direta para, como, definitivamente não é fraudulenta e extremamente fraudulenta, dependendo Eu acho que sobre o efeito que você está indo para comprar bitcoin na Malásia. Além disso, aleatoriamente, Jornal diz “linguagem suspeito ou números em arquivos de segurança não são necessariamente ilegais”, que é apenas, eu gostava brevemente contemplando um mundo eram eles eram.

2. O artigo cita o professor de direito Columbia John Coffee dizendo “Assim que a SEC sugere que vai olhar para isso em termos de número de palavras, advogados será mais loquaz,” o que eu não entendo nada, mas que eu giz até a advogados ter medo de matemática. Como, eu não acho que a tela do SEC por fraude é apenas “qualquer 10-K sob 150 páginas é fraudulenta”? Embora talvez seja?

3 melhor troca bitcoin EUA. Não, como, assassinato, embora melhor reddit troca bitcoin. Manter isso para si mesmo. Na verdade, em geral, provavelmente não sair por aí falando de qualquer material ilegal que você fez em 2007. “Hey eu li no Dealbreaker que estou em claro para todos que a fraude que eu fiz em 2007,” é algo que não deve estar colocando em uma IM, especialmente não em seu Bloomberg. conselho não legal!

4. Por exemplo, há uma categoria inteira de, como, fraude contábil totalmente não-substantiva, como opções backdating ou qualquer outra coisa, que não deve fazer com que as ações para ir para baixo, mas poderia apesar de tudo reguladores de juros que é bitcoin endereço carteira. Embora: por quê? De modo mais geral, uma série de fraudes contábeis proeminentes, Enron entre eles, poderia ter sido apanhado pelo método simples de “prestar atenção quando os vendedores a descoberto disseram que eram fraudes.”